万年历表奈雪的茶年亏超9亿：直营模式遇挑战、放开加盟难寻加盟商

　　作为新茶饮行业的标志性品牌，奈雪的茶在2024年遭遇了上市(🌙)以来最严峻的考验。奈雪的茶2024年全年营收49.21亿元，同比下降4.7%，经调整净亏损9.19亿元。

　　从短暂的盈利光环跌入巨亏深渊，其营收下滑、(🍼)闭店潮蔓延、加盟转型迟滞等问题集中爆发。尽管试图(🗻)通过健(🔕)康化产品、轻食店型和海外市场寻求(🐘)破局，但直营模式的(🗞)沉重成本、消费降级(🗯)的市场挤压，以及战略转型的摇摆不定，正将这家曾经的行业明星推向系统性危机边缘。

万年历表　　直营模式遇挑战：规模扩张与盈利能力的悖论

万年历表　　业务线表现方面，奈雪的茶直营门店收入占比84.5%，收入下降6.3%；瓶装饮料收入占比6.0%，收入增加0.8%；其他收入占比9.5%，收入增加5.5%。

万年历表　　奈雪的茶长期依赖的直营模式，曾是支撑其“高端故事”的核心壁垒，如今却成为拖累业绩的沉重枷锁。一线城市核心商圈(🔵)的大店策略，在消费疲软和价格战冲击(💕)下，暴露出坪效下滑、客(👓)单价缩水的致命短板。门店日均订单量的持续萎缩，叠加租金、人力等刚性成(🐃)本高企，直营店的经营利润率被不断稀释。更为严峻的是，闭店潮带来的资产减值和损失，进一步侵蚀了(💋)本就(🦖)脆弱的现金流(🛤)。

　　这种矛盾在战略调整中尤(🛏)为凸显。公司试图通过关闭低效门店优化资源，但被动收缩的背后是品牌势能的衰减。当直营模式既无法支撑规模效应，又难以维持高端溢价时，奈雪的茶的(🈁)核心竞争力正在被市场重新定义。

万年历表　　战略转型困局：加盟迟滞

万年历表　　面对行业竞争的白热化，奈雪的茶将希望寄托(🥣)于加盟模式与产品创新，但这(🦕)两大战略均陷入“雷声大雨点小”的尴尬境地(🆕)。加盟业务的推进速度远低于预期，门店占比不足两成，且未披露盈利数据，暗示其可能仍在依赖补贴扩张。加盟商对品牌标准化管理、供应链支持的疑虑，暴露了(🍖)奈雪从直营转向轻资产运营的底层(🎅)能力缺陷。与此同时(🥦)，蜜雪冰城等平价品牌(🚁)在下沉市场的绝对优势，使得奈雪的茶“高端加盟”定位陷入进退两难。

万年历表　　产品端的创新乏(🔛)力则加剧了危机(🔩)。健康化饮品虽掀起短暂热潮，但瓶装饮料、轻食等衍生业务贡献微弱，未能形成第二增长曲线。当行业竞争从“爆款争夺”转向“供应链+研发”的深水区时，这种战略短视正在瓦解其最后的护城河。

万年历表　　总结与警示

　　奈雪的茶的困境，本质是新(📸)消费品牌在资本狂热退潮后的价值重估。其高端(💌)定位与大众市场需求脱节，直营模式与行业轻资产转型(🕓)趋势背离(㊗)，产(⏱)品创新与研发投入失(💹)衡，这三重矛盾共同构成了生存危机。若无法在单店模型重构、供应链降本及品牌差异化中找到平衡，奈雪的茶或将难逃从“行业标杆”沦为“转型案例”的命运。对于新茶饮行业而言，这场危机亦是一次警示：当市场从野蛮生长转向存量(🎶)博弈时，任何忽视盈利本质的战略幻想都将付出沉重(🚩)代价。